В результате мы выставляем целевую цену по бумагам Группы ГАЗ на уровне $130. С учетом небольшого потенциала роста, рекомендация по бумагам установлена на уровне "держать".

 

В ходе реализации второй части программы консолидации Группа ГАЗ разместила 86,9% акций допэмиссии. В результате проведенного размещения продуктовый ряд группы пополнился большегрузными автомобилями и строительно-дорожной техникой. Кроме того, снизились миноритарные доли в дочерних компаниях Группы.

 

Операционные результаты Группы в 2006 году несколько превзошли наши ожидания. Продажи автотехники выросли во всех сегментах, кроме, легковых автомобилей, что впрочем, было ожидаемо. ГАЗ порадовал, прежде всего, в сегменте LCV и грузовых автомобилей, увеличив продажи на 13% и 19% /без учета консолидации АЗ Урал/.

 

Мы скорректировали наши финансовые прогнозы по Группе ГАЗ в сторону повышения. Кроме того, мы консолидировали прогнозные значения финансовых показателей АЗ Урал, Тверской экскаватор, Брянский арсенал и Челябинские строительно-дорожные машины, которые были присоединены к Группе".